Letras del Tesoro: qué son y cómo comprarlas paso a paso

Ya te conté por qué la renta fija ha vuelto a ser interesante y cómo funciona la estrategia de la escalera de bonos. Ahora vamos con la parte más práctica: cómo se compran las Letras del Tesoro de verdad, paso a paso, sin intermediarios.

Qué es una Letra del Tesoro, en dos líneas

Es un instrumento de deuda pública a corto plazo: le prestas dinero al Estado español durante un periodo determinado (3, 6, 9 o 12 meses), y a cambio recibes de vuelta el importe con un interés. Es, técnicamente, de los productos con menor riesgo que existen, porque para que no te lo devolvieran tendría que darse un escenario de impago del propio Estado.

Requisitos antes de empezar

• DNI/NIE
• Cuenta bancaria española a tu nombre (el IBAN debe coincidir con tu titularidad)
• Identificación digital: DNI electrónico, certificado digital o Cl@ve PIN/Permanente

Si no tienes ninguno de estos métodos de identificación configurados, cuenta con que el registro inicial puede llevarte algo de tiempo (en algunos casos hasta 1-2 semanas para obtener las claves de acceso), así que conviene dejarlo listo con antelación, no el mismo día que quieres comprar.

Las tres formas de comprarlas

1. Directamente en el Tesoro Público (tesoro.es), a través de la Cuenta Directa del Banco de España — sin comisión de compra ni de custodia.
2. Presencialmente, en una sucursal del Banco de España.
3. A través de tu banco o bróker habitual — más cómodo si ya tienes cuenta abierta, pero suelen aplicar una comisión (en torno al 0,15%-0,6% según la entidad, con mínimos y máximos según el importe).

La vía directa es la más económica; te explico esa, que es la referencia para las tres.

Paso a paso para comprarlas directamente

1. Accede a tesoro.es y entra en la sección de compra de valores, identificándote con tu certificado digital o Cl@ve.
2. Selecciona «Letras del Tesoro» y elige el plazo que te interese (3, 6, 9 o 12 meses).
3. Consulta el calendario de subastas: hay subastas periódicas (aproximadamente dos al mes), con fechas ya fijadas de antemano.
4. Indica el importe: el mínimo es 1.000€, y las peticiones superiores deben ser múltiplos de 1.000€ (no se puede invertir, por ejemplo, 1.500€).
5. Elige el tipo de petición: para un inversor particular, lo habitual es la petición no competitiva, que significa que aceptas el tipo de interés medio que resulte de la subasta, sin necesidad de fijar tú mismo un precio que podría no ser aceptado.
6. Indica tu cuenta bancaria (IBAN a tu nombre) para el cobro al vencimiento.
7. Firma la operación digitalmente y realiza la transferencia indicada dentro del plazo señalado, incluyendo el número de boletín en el concepto si así te lo solicitan.
8. Espera a la fecha de la subasta: ese día se ejecuta la compra, y el importe se ajusta al tipo de interés medio resultante.

Cómo funciona el cobro (esto sorprende a muchos)

Las Letras del Tesoro se emiten al descuento: pagas menos del valor nominal (1.000€), y al vencimiento recibes el valor nominal completo. La diferencia entre lo que pagaste y lo que recibes es tu rentabilidad. Por ejemplo, si compras una Letra a 970€ y su valor nominal es 1.000€, al vencimiento recibes los 1.000€ completos: esos 30€ de diferencia son tu ganancia.

Fiscalidad: un matiz importante

A diferencia de una cuenta remunerada, los rendimientos de las Letras del Tesoro están exentos de retención a cuenta tanto en el IRPF como en el Impuesto sobre Sociedades. Esto no significa que no tributen: sigues obligado a incluirlos en tu declaración anual, tributando como rendimientos del capital mobiliario dentro de la base del ahorro (los mismos tramos del 19% al 30% que ya vimos para las cuentas remuneradas), pero sin ese adelanto automático que sí aplican los bancos en las cuentas remuneradas.

¿Puedo recuperar el dinero antes del vencimiento?

Sí, es posible vender las Letras en el mercado secundario antes de que llegue su vencimiento, aunque en ese caso el precio de venta puede variar respecto a lo que pagaste, dependiendo de cómo hayan evolucionado los tipos de interés desde tu compra.

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En resumen

Comprar Letras del Tesoro no tiene ningún misterio técnico una vez tienes la identificación digital lista: eliges plazo e importe (mínimo 1.000€), haces una petición no competitiva, y esperas a la subasta. El único paso que puede llevar algo de tiempo es la configuración inicial del certificado digital o Cl@ve si todavía no lo tienes.

Este artículo tiene fines educativos y no constituye asesoramiento financiero personalizado. Verifica siempre las condiciones, importes y fechas de subasta actuales directamente en tesoro.es antes de realizar cualquier compra.